Rapporto debito-equità: viene utilizzato per determinare l’ammontare della leva finanziaria di un’entità e mostra la proporzione del debito con il capitale della società. Aiuta il management dell’azienda, i finanziatori, gli azionisti e gli altri stakeholder a comprendere il livello di rischio nella struttura patrimoniale della società.
Mostra quante probabilità ha l’entità debitrice che si trovi in difficoltà a soddisfare i suoi obblighi di debito o se i suoi livelli di leva finanziaria. Il debito totale, in questo caso, si riferisce alle passività della società (debiti che la società intende pagare entro un anno o meno) e passività a lungo termine (debiti con una scadenza superiore a un anno).
Il patrimonio si riferisce al patrimonio netto dell’azionista (l’importo che gli azionisti hanno investito nella società) più l’importo degli utili non distribuiti (l’importo che la società ha trattenuto dai suoi profitti).
Le aziende nel settore manifatturiero riportano in genere un rapporto debito/patrimonio più elevato rispetto alle società del settore dei servizi, riflettendo la maggiore quantità di investimenti in macchinari e altre attività.
Mentre il rapporto di equità è il rapporto di leva più comunemente usato, i tre rapporti sopra citati sono anche usati frequentemente nella finanza aziendale per misurare la leva di una società.
Rischi di leva finanziaria
Sebbene la leva finanziaria possa comportare maggiori guadagni per una società, è probabile che porti a perdite sproporzionate. Le perdite possono verificarsi quando i pagamenti degli interessi passivi per l’attività superano il patrimonio del debitore, perché i rendimenti del bene non sono sufficienti. Può verificarsi quando l’attività riduce il suo valore o i tassi di interesse salgono a livelli ingestibili.
Volatilità del prezzo delle azioni
L’aumento della leva finanziaria potrebbe comportare forti oscillazioni dei profitti delle società. Di conseguenza, il prezzo delle azioni della società aumenterà e diminuirà più frequentemente e ostacolerà la corretta contabilizzazione delle stock option possedute dai dipendenti della società. L’aumento dei prezzi delle azioni porterà al pagamento di maggiori interessi da parte della società agli azionisti (per ulteriori approfondimenti visita il sito www.sapienzafinanziaria.com).
Fallimento
In un’azienda in cui esistono entrate molto basse, è più probabile che le entrate e i profitti siano fluttuanti rispetto a un’impresa con elevate entrate. Le fluttuazioni dei ricavi possono facilmente spingere una società in bancarotta, poiché non sarà in grado di far fronte alle crescenti obbligazioni di debito e pagare le sue spese operative.
Con incombenti debiti non pagati, i creditori possono presentare una causa al tribunale fallimentare per avere le attività commerciali messe all’asta al fine di recuperare i loro debiti dovuti.
Accesso ridotto a più debiti
Quando prestano denaro alle aziende, i fornitori finanziari valutano il livello di leva finanziaria dell’impresa. Per le aziende con un elevato rapporto debito/capitale, i finanziatori hanno meno probabilità di anticipare ulteriori fondi poiché esiste un rischio più elevato di insolvenza.
Tuttavia, se i finanziatori accettano di anticipare i fondi a un’impresa con un alto indebitamento, presteranno un tasso di interesse più elevato, che è sufficiente a compensare il maggior rischio di inadempienza.
Influenza operativa
La leva operativa è definita come il rapporto tra costi fissi e costi variabili sostenuti da un’azienda in un determinato periodo. Se i costi fissi superano l’importo dei costi variabili, si ritiene che un’azienda abbia una leva operativa elevata.
Tale società è sensibile alle variazioni del volume delle vendite e la volatilità può influire sull’EBIT dell’impresa e sui rendimenti del capitale investito. L’elevata leva operativa è comune nelle imprese ad alta intensità di capitale come le imprese manifatturiere poiché richiedono un numero enorme di macchine per fabbricare i loro prodotti.
Indipendentemente dal fatto che l’azienda effettui vendite o meno, l’azienda deve pagare costi fissi quali l’ammortamento delle attrezzature, il sovraccarico degli impianti di produzione e i costi di manutenzione.